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做空也赚钱!私募大咖教您玩转股票期权-道明诚价值投资成长营线上线下公开课
发布时间: 2018-12-24 人气:387

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  活动详情

时间:12月27日周四晚上18:00-21:30

地点:上海市浦东新区陆家嘴(具体地址报名后微信通知)

嘉宾:Tony He 国内某私募基金合伙人,十年以上A股投资经验,股票期权资深玩家

参与方式:线下参加上海公开课,非上海线上微信群内观看公开课视频(报名后加活动微信群)

我们为什么要学期权?

自1973年期权定价模型问世以来,期权在欧美日韩等发达经济体资本市场得到了快速发展,尤其是美国,利率期权、股指期权、商品期权、ETF期权、个股期权等多品种多行权方式的期权可谓是琳琅满目、精彩纷呈,相比国内更多投资者偏好交易股票,美国、韩国等地的期权衍生品交易量甚至远大于现货品种的成交。

国内自2015年2月9号第一只场内50ETF期权诞生以来,期权逐渐走进了我们投资人的视野。截止2018年9月底,国内累计开通期权将近30万户,可是跟A股上亿的股票股东账户比起来实在是九牛一毛。期权参与人少除了本身较为复杂的衍生品属性以及资产的开户门槛阻碍外,更多原因的是大多数投资者尤其是个人投资者还没有意识到期权"非线性、多维度”这一****的衍生品特性的重要性。不只看涨或跌,期权的立体交易世界里面还有时间和波动率,还有不同行权时间或行权价格合约的区别。

一、风险控制功能

风险控制是金融衍生品的基本功能,也是期权这一衍生品的设立初衷,当然这是对现货端持有人而言的。截止十月底,50ETF的总规模已经超过450亿,是国内**的场内ETF,其中超过70%为机构投资人持有。有了期权这一工具,50ETF的持有人就可以在期权端买入相应虚值的认沽合约,花非常低的成本就可以控制50ETF价格大幅下跌的风险,而无需在不利行情下竞相卖出从而加剧市场的波动。从这个角度来说,期权给市场起到了部分稳定器的作用。

二、备兑开仓的增强收益功能

对于50ETF的长期持有人而言,以前除了每年的分红之外,很难在价格波动之外再获得额外的收益,不过有了期权就不一样了,50ETF现货持有人可以通过卖出深度虚值认购合约做备兑开仓,既不损失了标的物上涨带来的现货端增值收益,又可以收获深度虚值(相对)到期归零带来的增强收益。备兑开仓有点“躺赚”的意思。

三、看空、看横盘也能赚钱

牛市行情,皆大欢喜,整个市场的参与者都洋溢在浮盈的喜悦中,然而有涨就有跌,在熊市的漫漫下跌行情,除了少数机敏的投资者做到了空仓外,大部分的股票持有者都会承受股价下跌带来的账户浮亏和心理折磨,尤其是深套的股民更是苦不堪言、束手无策。有了期权,投资将不仅仅是做多,只要你对标的物有不错的走势预判,在下跌行情或横盘震荡行情依然有相应的期权策略可以盈利,比如看不涨,可以采取卖出认购策略,赚期权内在价值和时间价值的损耗。

四、买方的暴利可能性

在市场有较明确的单边大涨或大跌趋势行情,比如18年1月份的十六连阳、18年6月份端午节后的单边下跌行情,期权投资者可以采取相应的买方策略,做买入认购或买入认沽仓位,由于期权的高杆杠属性(由虚值到市值,期权的杠杆由1:300至1:3倍不等),50ETF现货端涨跌10%,期权端对应的合约可能就是三倍甚至十倍的涨幅。期权暴利三要素:看准一段单边连续趋势行情;做期权买方;拿住了。

五、卖方的时间优势

长期做买方策略的投资者逃不出低胜率高赔率的类“赌客”属性,然而,相对应的,期权的卖方策略(不持有50ETF现货)天然的具有高胜率低赔率的属性。一方面是时间价值损耗带来的天然优势,另一当面是卖方保证金制度带来的较小风险敞口属性,按照当前50ETF的波动率来看,做当月较虚值卖方策略,基本上能够获胜率超过90%、年化收益率超过50%的盈利。选择做卖方义务仓,就是选择和时间与概率做朋友。

以上仅是列举,期权世界纷繁复杂亦缤纷多彩,**名副其金融衍生品皇冠上的明珠——期权的称号。

然而大部分投资者一听到“期权”两字都是本能的拒绝,一是不听不懂不学,二是害怕其高杠杆属性。小马过河的道理我们小时候就知道,很多东西只有尝试了才知道其真实味道。

 

据非官方消息,在2019年2月9号国内第一只场内50ETF期权上市四周年之际,管理层有望推出更多的场内期权品种:沪深300ETF期权,创业板ETF期权,股指期货期权等等。沪港深互联互通已经成功运行三年多时间,MSCI、富时、桥水等全球著名资产管理公司正在跑步进入中国,A股市场的专业机构投资者占比越来越高,而这类资金对衍生品工具有巨大的需求,期权又是**效并在发达国家成功运行多年的衍生品工具,我们有理由乐观相信国内期权市场的大时代正在来临

主题:做空也赚钱!私募大咖教您玩转股票期权—道明诚价值投资成长营线下公开课

时间:12月27日周四晚上18:00-21:30

地点:上海市浦东新区陆家嘴(具体地址报名后微信通知)

嘉宾:Tony He 国内某私募基金合伙人,十年以上A股投资经验,股票期权资深玩家

参与方式:线下参加上海公开课,非上海线上微信群内观看公开课视频(报名后加活动微信群)

 

议程:

1、18:00-18:30 签到入场

2、18:30-19:30 晚餐会并相互交流

3、19:30-20:30 嘉宾主题演讲

4、20:30-21:00 提问互动环节

5、21:00-21:30 近期投资观点和牛骨交流 

 

对象:道明诚价值投资成长营、股票实战班、黑马训练营、技术分析师CMT班学员优先,金融俱乐部会员、CFA、FRM新老学员

费用:AA制,每位人民币约100元(报名后提前通过微信支付,敬请预约,不接受现场报名)

人数:仅限30人,专业人士优先,以报名并完成缴费的先后顺序为准,超过人数后就报名截止

 

报名:请扫描互动吧二维码直接报名,报名截止12月25日周二,工作人员会加您微信并拉您进入本次陆家嘴晚餐会的微信活动群

 

 

 

 

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